O que são LCIs e LCAs?

Atualmente as LCIs e LCAs são títulos bastante procurados pelo investidor devido a isenção do imposto de renda, mas não necessariamente são os melhores investimentos por causa desse fato.

O acrônimos significam Letra de Crédito Imobiliário e Letra de Crédito do Agronegócio, e são títulos de dívida emitidos pelos bancos com lastro em operações de crédito unicamente destinados para esses setores.

Isso quer dizer que todo dinheiro captado através das LCIs deverão ser usadas para financiar crédito imobiliário, garantidos por hipoteca ou por alienação fiduciária de imóvel. O mesmo acontece com as LCAs, mas para o setor agrícola.

Justamente pela alta importância desses dois setores estratégicos na economia  brasileiro, o governo isenta do investidor dos impostos devidos no final da aplicação como forma de incentivar o investimento nos mesmos. Sem o imposto de renda, que seguiria a tabela regressiva padrão dos títulos de renda fixa, esses investimentos possuem taxas mais baixas e, consequentemente, um custo de financiamento mais baixo para o setor imobiliário e agrícola.

No entanto, como muitos pensam, esses investimentos muitas vezes não são os mais rentáveis, mesmo com a isenção de I.R. Para fazer a conta rápida, imagine um CDB que pague 120% do CDI para 2 anos. A alíquota correspondente é de 15%, então esse CDB seria equivalente a uma LCI/LCA de 105% (120% – 15%), taxa muita alta para os valores correntes.

Assim como tudo em economia, as taxas das LCI/LCAs variam de acordo com a oferta e demanda. Como a economia está desaquecida, os bancos não conseguem ofertar tantos títulos para os investidores pois não possuem lastro, ou seja, não tem para quem emprestar do dinheiro nesses setores. Dessa forma, as taxas caíram muito nesses anos e assim, na maioria das vezes a partir de 2 anos de vencimento, o CDB acaba rendendo mais.

Confira a tabela comparativa com as melhores taxas que consegui achar através do aplicativo Renda Fixa para CDB, LCI e LCA nos vencimentos correspondentes.

CDI 14.13%
Tempo 3 meses 6 meses 12 meses 24 meses
Taxas CDB 107% 110% 113% 116.50%
LCI/A 92% 94% 96% 97%
CDB Bruto 3.6% 7.54% 16.1% 36.6%
Rendimento no período I.R. 22.50% 20% 17.50% 15%
CDB Liq 2.79% 6.03% 13.29% 30.65%
LCI/A 3.09% 6.41% 13.53% 29.23%

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Equipe App Renda Fixa
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